修建行业即将恢复缓慢正向增长

回首2020年上半年，一季度，房地产投资和基建投资大幅放缓，导致修建业总产值大幅下降16%；二季度以来随着房地产投资和基建投资的探底回升，修建总产值降幅收窄至-0.80%，同比降幅缩小至8.00个百分点。从资金面来看，修建行业资金面较为紧张；成本方面，螺纹钢、线材的价钱和水泥均价均有所下降，修建施工成本略有下行，难以对行业形成强力支撑。整体看，修建行业景气度有所下滑。

展望下半年，在销售逐步恢复的配景下房企现金流较上半年进一步缓解，房企将继续加速开工周转及加大土地投资力度，行业投资增速将继续回升；受益于“两新一重”建设努力推进，基建投资也将在下半年更大水平发力，预计房地产和基建对修建业总需求有进一步的提振作用。从资金面来看，中央对房地产定调“房住不炒”稳定，房地产资金面丰裕度有所弱化，而基建资金泉源仍较宽松，预计修建施工行业资金面仍较紧张，但较上半年有小幅改善。

下半年，预计修建业总产值将恢复正增长。从全年看，思量到前期疫情的负面影响，房地产和基建对于修建总需求的拉行动用低于2019年，因此中债资信仍维持2020年修建业总产值增速下降趋势稳定，可是思量到一季度自己是修建企业收入和利润的淡季，现在修建工程项目赶工情况较好，前期疫情对修建行业全年的影响已基本完全体现，预测全年增速有所放缓，全年修建行业景气度仍承压。

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